文章來(lái)自35斗微信公眾號(hào)，作者孫丹

養(yǎng)殖、畜牧業(yè)的過(guò)去、當(dāng)下與未來(lái)，從來(lái)都離不開飼料這一小小角色的發(fā)揮。

隨著智慧農(nóng)業(yè)、科技農(nóng)業(yè)風(fēng)潮盛放，傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的上下游各個(gè)端口都迎來(lái)了全新的劇變，畜牧養(yǎng)殖業(yè)的“衣食住行顆粒機(jī)”中潛藏的風(fēng)口被逐一挖掘，飼料這個(gè)賽道雖然常常被忽略，但它卻是行業(yè)最為基礎(chǔ)的存在。

本文聚焦于畜牧養(yǎng)殖行業(yè)“食”之飼料，試圖從政策導(dǎo)向、市場(chǎng)格局和投資動(dòng)向這三大視角出發(fā)，對(duì)飼料行業(yè)現(xiàn)狀進(jìn)行分析。具體內(nèi)容顆粒機(jī)包括：

一、定位轉(zhuǎn)變：從飼料產(chǎn)業(yè)到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)布局

二、行業(yè)洗牌：釋放規(guī)模優(yōu)勢(shì)、掌握核心技術(shù)尤為關(guān)鍵

三、投資新機(jī)：并購(gòu)多發(fā)、生物環(huán)保型飼料廣受青睞

一、定位轉(zhuǎn)變：從飼料產(chǎn)業(yè)到農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)布局

飼料，是顆粒機(jī)指經(jīng)工業(yè)化加工、制作的供動(dòng)物食用的產(chǎn)品，包括單一飼料、添加劑預(yù)混合飼料、濃縮飼料、配合飼料和精料補(bǔ)充料。飼料添加劑，是指在飼料加工、制作、使用過(guò)程中添加的少量或者微量物質(zhì)，包括營(yíng)養(yǎng)性飼料添加劑和一般飼顆粒機(jī)料添加劑。

飼料業(yè)是支撐現(xiàn)代畜牧水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，是關(guān)系到城鄉(xiāng)居民動(dòng)物性食品供應(yīng)的民生產(chǎn)業(yè)，是包含飼料加工、飼料原料、飼料添加劑、飼料機(jī)械等在內(nèi)的產(chǎn)業(yè)體系。2002年7月31日，農(nóng)業(yè)部發(fā)布的《關(guān)顆粒機(jī)于促進(jìn)飼料業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》指出，經(jīng)過(guò)20多年的改革與發(fā)展，我國(guó)飼料業(yè)已經(jīng)形成門類比較齊全、功能比較完備的產(chǎn)業(yè)體系。

飼料的生產(chǎn)原材料為玉米、豆粕等農(nóng)作物，飼料的產(chǎn)出服務(wù)于畜牧養(yǎng)殖?？梢哉f(shuō)，農(nóng)業(yè)顆粒機(jī)的發(fā)展與飼料行業(yè)的發(fā)展密切相關(guān)。在此后的政策發(fā)布中，飼料業(yè)的發(fā)展重心經(jīng)歷了多元的變化：

表：飼料行業(yè)政策規(guī)劃歷程

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然而，飼料業(yè)發(fā)展仍存在著一些亟待解決的問(wèn)題：飼料產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)布局不夠合顆粒機(jī)理，飼料原料的質(zhì)量和生產(chǎn)能力有待提高，飼料業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)體系、監(jiān)測(cè)體系和安全監(jiān)管體系不夠健全，飼料添加劑質(zhì)量及使用存在安全隱患等。近幾年，農(nóng)業(yè)部等多部門陸續(xù)印發(fā)了支持、規(guī)范飼料行業(yè)的發(fā)展政策，以下是其中重點(diǎn)顆粒機(jī)內(nèi)容梳理：

表：飼料行業(yè)近幾年最新政策代表

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由上述兩個(gè)表格可見，二十余年來(lái)，飼料業(yè)的規(guī)劃建設(shè)歷經(jīng)了從“產(chǎn)品達(dá)標(biāo)”、“產(chǎn)量提升”、“利用效率提高”到“行業(yè)服務(wù)性功能增強(qiáng)”的一步一腳印。飼料顆粒機(jī)及飼料行業(yè)在農(nóng)業(yè)中的功能定位愈發(fā)清晰。這也為行業(yè)的下一步發(fā)展指明了方向，促進(jìn)飼料研發(fā)生產(chǎn)的提質(zhì)增效，完成畜牧養(yǎng)殖業(yè)健康發(fā)展的重要托底工作。

二、行業(yè)洗牌：釋放規(guī)模優(yōu)勢(shì)、掌握核心技術(shù)尤為關(guān)鍵

根據(jù)中國(guó)飼料工顆粒機(jī)業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2022年全國(guó)飼料產(chǎn)量30223.4萬(wàn)噸，已成為全球最大的飼料生產(chǎn)國(guó)。近幾年，國(guó)內(nèi)飼料行業(yè)產(chǎn)量連續(xù)多年處于小幅但穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，在2019年（-3.7%）受非洲豬瘟出現(xiàn)，生豬產(chǎn)能下滑和國(guó)際顆粒機(jī)貿(mào)易形勢(shì)變化等影響下降之后，在2020（10.4%）、2021（16.1%）兩年又出現(xiàn)了較大幅度的恢復(fù)性增長(zhǎng)，并在2022年（3%）呈現(xiàn)出增速放緩的趨勢(shì)。

表：飼料行業(yè)近五年產(chǎn)量及增速情況

來(lái)源：農(nóng)業(yè)農(nóng)村顆粒機(jī)部畜牧獸醫(yī)局 中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)

表：飼料行業(yè)近五年產(chǎn)值及增速情況

來(lái)源：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局 中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)

從銷售額來(lái)看，2022年全國(guó)飼料工業(yè)總產(chǎn)值13168.5億元，比上年增長(zhǎng)7.6%；總營(yíng)業(yè)收入1顆粒機(jī)2617.3億元，增長(zhǎng)8.0%。其中，飼料產(chǎn)品、飼料添加劑產(chǎn)品和飼料機(jī)械產(chǎn)品產(chǎn)值占比分別為89.8%、9.6%和0.6%。

飼料業(yè)務(wù)的主要經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)包括技術(shù)研發(fā)、原料采購(gòu)、生產(chǎn)加工、銷售服務(wù)，通常簡(jiǎn)稱為“顆粒機(jī)技、采、產(chǎn)、銷”。除現(xiàn)有業(yè)務(wù)的提升創(chuàng)新，部分企業(yè)也開始嘗試全產(chǎn)業(yè)鏈布局，包括向上游的原料種植與貿(mào)易環(huán)節(jié)延伸，和向下游的養(yǎng)殖環(huán)節(jié)、屠宰與深加工環(huán)節(jié)延伸。

生產(chǎn)端，根據(jù)所包含營(yíng)養(yǎng)成分的范圍飼料，可分為預(yù)混料顆粒機(jī)、濃縮料、配合料（或稱全價(jià)料），其中配合料（92.7%）占比最大。按照飼喂動(dòng)物的不同，飼料也可分為豬料、禽料、水產(chǎn)料和反芻料，其中豬料（46%）與禽料（41%）占比較大。

表：2022年飼料各類型產(chǎn)量及顆粒機(jī)占比

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飼料原料成本通常占飼料總成本的80-90%，掌握原材料采購(gòu)上的優(yōu)勢(shì)與話語(yǔ)權(quán)是企業(yè)成功的關(guān)鍵要素之一。除成本外，兼顧營(yíng)養(yǎng)需求也很重要。原料類型成百上千，由此形成的配方組合更是成千上顆粒機(jī)萬(wàn)，企業(yè)需要根據(jù)特定時(shí)期不同原料的營(yíng)養(yǎng)含量、成本，設(shè)計(jì)出滿足特定營(yíng)養(yǎng)需求、同時(shí)成本最低的配方。

“飼料行業(yè)科技創(chuàng)新的發(fā)展非常迅速，在推動(dòng)飼料工業(yè)現(xiàn)代化中發(fā)揮關(guān)鍵作用的同時(shí)，也引領(lǐng)著畜牧業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展?！敝?a href="http://cndbdb.com.cn/" title="顆粒機(jī)廠家直銷" style="color: red;">顆粒機(jī)國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)王宗禮表示。

飼料營(yíng)養(yǎng)價(jià)值快速評(píng)定技術(shù)、以酶工程技術(shù)為核心的合成生物學(xué)及代謝工程等新技術(shù)、微生物發(fā)酵技術(shù)推動(dòng)了生物環(huán)保型飼料的發(fā)展，在水產(chǎn)料方面出現(xiàn)了由沉性顆粒料向浮性膨顆粒機(jī)化料的升級(jí)，在其他品類上也都出現(xiàn)了根據(jù)飼喂階段越來(lái)越細(xì)分的料種。減抗替抗、養(yǎng)分調(diào)控、精準(zhǔn)飼喂、健康養(yǎng)殖成為政策與技術(shù)合力催生的行業(yè)新風(fēng)尚。

2013年到2019年，我國(guó)飼料企業(yè)的數(shù)量從10000多家下降顆粒機(jī)到7800余家。非洲豬瘟更是加速了行業(yè)的洗牌與整合，中小飼料企業(yè)本身在技術(shù)、生物安全等各方面相比大企業(yè)具有短板，在銷售中又以家庭農(nóng)場(chǎng)、小規(guī)模散養(yǎng)戶為主要客戶，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。

去年，國(guó)內(nèi)有6家企業(yè)的飼料顆粒機(jī)年產(chǎn)量超過(guò)1000萬(wàn)噸。當(dāng)前飼料行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，以業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)如新希望六和、海大、牧原、雙胞胎、正大、溫氏、力源、禾豐等組成的行業(yè)格局基本形成。

表：飼料行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況

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從各大企業(yè)年報(bào)總結(jié)來(lái)顆粒機(jī)看，最大規(guī)模能夠帶來(lái)強(qiáng)大的議價(jià)能力和資源整合能力，而供應(yīng)鏈管理能力能夠帶來(lái)領(lǐng)先的原料成本。要在飼料行業(yè)站穩(wěn)腳跟，釋放規(guī)模優(yōu)勢(shì)、掌握核心技術(shù)尤為關(guān)鍵。

三、投資新機(jī)：并購(gòu)多發(fā)、生物環(huán)保型飼料廣受青睞

根據(jù)3顆粒機(jī)5斗對(duì)IT桔子、烯牛數(shù)據(jù)等平臺(tái)所公開的行業(yè)投融資數(shù)據(jù)，從1988年至2023年，飼料行業(yè)有記錄的累計(jì)投融資并購(gòu)事件多達(dá)600多條。

以近幾年情況為例，2020至2022的年均融資次數(shù)保持在20次左右，與顆粒機(jī)農(nóng)業(yè)其他熱門賽道相比，飼料行業(yè)的融資進(jìn)展整體處于“量小”、“穩(wěn)定”狀態(tài)。但從融資輪次來(lái)看，大部分都處于A輪及以前階段，以早中期投資為主，資本市場(chǎng)出手較為謹(jǐn)慎，下表是整理的B輪及以后的融資情況。

表：飼料顆粒機(jī)相關(guān)企業(yè)融資情況（B輪及以后）

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站在這一領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)者和投資人也在認(rèn)真思考，飼料領(lǐng)域當(dāng)前還有哪些重點(diǎn)值得關(guān)注？

從行業(yè)最新動(dòng)向來(lái)看，2023年上半年融資僅10余起，最高融資金額高達(dá)5.6億顆粒機(jī)美元。值得注意的是其中并購(gòu)事件達(dá)4起。從這些項(xiàng)目中或許能窺見一絲行業(yè)發(fā)展新機(jī)。

表：2023年飼料行業(yè)融資進(jìn)展

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首先，飼料行業(yè)在加速迭代中朝著資源更加集中、標(biāo)準(zhǔn)更加規(guī)范的市場(chǎng)格局發(fā)展，而顆粒機(jī)并購(gòu)無(wú)疑是加快這一迭代的催化劑。從今年發(fā)生的4起收購(gòu)事件來(lái)看，嘉盟生物、網(wǎng)嶺伍零貳、潭牛飼料、鹽城九洲均為畜牧養(yǎng)殖行業(yè)的專業(yè)飼料研發(fā)、生產(chǎn)、銷售提供商，發(fā)展模式較為單一。

而收購(gòu)方聯(lián)泰生物、新五豐、羅牛顆粒機(jī)山集團(tuán)、天馬科技則均為集畜禽養(yǎng)殖、種苗育種、肉食品加工、飼料生產(chǎn)、產(chǎn)品銷售于一體的大型企業(yè)，其中不乏國(guó)資企業(yè)和上市集團(tuán)。其產(chǎn)業(yè)鏈布局貫穿畜牧養(yǎng)殖行業(yè)的上、中、下游，收購(gòu)本身是一種頭部企業(yè)拓展集團(tuán)業(yè)務(wù)、顆粒機(jī)向后一體化的戰(zhàn)略手段。

例如，新五豐是一家生豬養(yǎng)殖加工的全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)商；羅牛山集團(tuán)此前投過(guò)潭牛文昌雞，海南一家家禽飼養(yǎng)提供商。天馬科技是一家集特種水產(chǎn)業(yè)、畜牧業(yè)、海洋食品和海洋種業(yè)融合發(fā)展的大型現(xiàn)代漁牧顆粒機(jī)集團(tuán)化企業(yè)，是中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)單位，于2017年在上交所主板掛牌上市。

其次，從單次高額投資項(xiàng)目來(lái)看，國(guó)聯(lián)水產(chǎn)高達(dá)5.6億美元的融資金額來(lái)自跨國(guó)資金Public Investment Fund，沙顆粒機(jī)特阿拉伯政府的主權(quán)財(cái)富基金，主要關(guān)注電信、航空航天、新能源、綠色技術(shù)和安全。

播恩集團(tuán)今年3月7日在深交所主板敲鐘上市，這一成功除規(guī)模效應(yīng)的顯現(xiàn)之外，也給行業(yè)釋放出加強(qiáng)重視生物技術(shù)研發(fā)、營(yíng)養(yǎng)、綠色安全等顆粒機(jī)要素的新信號(hào)。據(jù)了解，播恩集團(tuán)是國(guó)內(nèi)第一批率先提出以生物科技提升飼料行業(yè)的企業(yè)，北辰飼料、網(wǎng)嶺伍零貳、中科天華、茵塞普等被投企業(yè)也均專注于有機(jī)飼料、生物環(huán)保型飼料的研發(fā)。

此外，“科技含量”越高的企業(yè)更顆粒機(jī)容易被投這一鐵律在飼料行業(yè)也十分適用。

投資方如德元九和主業(yè)與飼料乃至畜牧養(yǎng)殖毫不相關(guān)，但十分關(guān)注高科技領(lǐng)域投資和科技成果轉(zhuǎn)化。XBOTPARK基金是一家專注于機(jī)器人及智能硬件相關(guān)領(lǐng)域投資的創(chuàng)業(yè)孵化基金顆粒機(jī)，重點(diǎn)布局工業(yè)4.0、交通物流、智能家居、消費(fèi)類硬件、大健康等方向。

結(jié)語(yǔ)

近年來(lái)，世界各國(guó)相繼出臺(tái)“禁抗”政策以限制抗生素添加劑的使用。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布《獸用抗菌藥使用減量化行動(dòng)試點(diǎn)工作方案（2018—2顆粒機(jī)021 年）》，推廣獸用抗菌藥使用減量化模式。自2020年7月1日起，飼料生產(chǎn)企業(yè)停止生產(chǎn)含有促生長(zhǎng)類藥物飼料添加劑（中藥類除外）的商品飼料，我國(guó)飼料行業(yè)正式進(jìn)入無(wú)抗時(shí)代。

生物發(fā)酵飼料作為目前替代抗生顆粒機(jī)素的主要產(chǎn)品之一，成為了當(dāng)前飼料行業(yè)研究開發(fā)的重點(diǎn)。

它可通過(guò)飼料中含有的有益微生物和生物活性物質(zhì)，抑制或排除有害微生物，同時(shí)通過(guò)發(fā)酵技術(shù)提高飼料中粗纖維和蛋白質(zhì)的消化利用率，改善畜禽產(chǎn)品品質(zhì)，提高肉制顆粒機(jī)品適口性，并減少畜禽糞氮、糞磷的排放量以及有害細(xì)菌殘留等。

近年來(lái)，國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策大力支持生物飼料的發(fā)展，將其作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的生物產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)產(chǎn)品之一，這也指明了飼料行業(yè)可預(yù)見的發(fā)展趨勢(shì)。

同時(shí)，飼料行業(yè)顆粒機(jī)還受到上下游產(chǎn)業(yè)的深刻影響。養(yǎng)殖業(yè)的周期性特征會(huì)影響飼料需求，國(guó)家糧食政策、國(guó)際貿(mào)易往來(lái)、國(guó)際局部戰(zhàn)爭(zhēng)、市場(chǎng)供求關(guān)系、運(yùn)輸條件、氣候及其他自然災(zāi)害等多種因素也不同程度地影響著飼料原材料的成本價(jià)格。

玉米顆粒機(jī)、豆粕、魚粉、維生素、乳清粉等是飼料的主要材料來(lái)源，其中魚粉、豆粕上游原料大豆主要依賴進(jìn)口。因此，調(diào)整優(yōu)化飼料配方結(jié)構(gòu)，促進(jìn)玉米、豆粕減量替代，也是順應(yīng)國(guó)家政策呼吁和市場(chǎng)指引的關(guān)鍵突破方向。

隨著畜牧養(yǎng)顆粒機(jī)殖業(yè)的規(guī)?；途?xì)化程度逐步提高，飼料在動(dòng)物營(yíng)養(yǎng)研究、配方技術(shù)、生產(chǎn)工藝、質(zhì)量控制方面有了更高的要求，要保持長(zhǎng)期領(lǐng)先能力，需要業(yè)內(nèi)企業(yè)在包含括飼料產(chǎn)品配方技術(shù)、生物發(fā)酵技術(shù)、膳食纖維技術(shù)等在內(nèi)的核心研顆粒機(jī)發(fā)能力上的持續(xù)深耕。